2. 能源经济的耐受极限

克拉斯诺达尔边疆区遇袭导致俄炼油产能下降7%，直接损失124亿美元出口收入。若冲突持续至2026年，远东油气管道建设延迟可能使俄GDP再降1.3%。相较之下，黑海航运协议保障的每年270亿美元粮食与能源出口，显然更具诱惑。

3. 美国大选的时间窗口

特朗普的“24小时停战承诺”虽未兑现，但其对俄政策仍比民主党温和。俄情报部门评估，若民主党2028年重新执政，对俄制裁可能新增37项，包括冻结央行黄金储备。因此，普京需要抓住2025-2027年的“战略机遇期”固化战果。

四、美俄乌三角博弈的“不可能三角”

当前谈判僵局的核心，在于三方诉求的不可调和性：

主体 核心诉求 底线 俄罗斯 国际承认四州归属 保留通往克里米亚的陆桥 乌克兰 恢复1991年边界 不低于明斯克协议Ⅱ的自治权 美国 冻结冲突腾挪资源 避免北约直接卷入