贝森特的喊话，表面是谈判，实则是求救。美国国防工业、新能源车企、科技巨头，哪个不在稀土上“卡脖子”？笔者曾分析过，一架F-35战机需要数百公斤稀土永磁体；一台特斯拉Model 3的电机，也离不开东大的钕铁硼。供应链一旦断裂，美国本土产能短期内根本补不上——开采可以加速，但精炼技术、环保成本、产业链配套，哪一样是能一蹴而就的？

更讽刺的是，美国自己也曾是稀土大国，却因成本与环境问题，将产能逐步外包。如今被“反噬”，只能一边放狠话，一边暗地里催协议。看官们，这不正是“平时不烧香，临时抱佛脚”的经典写照吗？[page]

二、东大的底牌：稀土不是唯一武器

东大为何在四月后收紧稀土流通？笔者看来，这绝非偶然。稀土是东大手中的战略杠杆，而美债，则是另一张隐藏的王牌。

东大持有超过8000亿美元的美国国债，是全球第二大美债持有国。若东大在稀土上“变卦”，美国威胁“报复”；但若东大在美债上“动手”，华盛顿的金融市场怕是要地震。国债收益率飙升、美元信用受损、通胀压力加剧——这些后果，贝森特心知肚明。