进口替代还有一个问题，被扶持的私有财阀不再追求技术迭代，而是追求特许经营的垄断租金。只要这个产业某一家独占了，那就一辈子吃香喝辣，还需要不断产业升级吗？因此，这个制度天然造就经济低效，且严重阻碍产业升级。

所以，莫迪这几年一直收割去投资的外资工厂，不是莫名其妙的瞎操作，而是无可奈何的事情。

只不过，现在的印度还有一个隐患，那就是印度私有财阀普遍跟美国的权贵精英利益深度捆绑的。

这两股力量在印度获得垄断租金，天然也没有能力好好发展印度的实体经济。

对于美国而言，当然不会真心希望印度成为第二个中国。第一个中国还没有折腾完，再来一个，谁吃得消？

因此，华尔街更愿意资本项资金流入印度市场，不愿意资金流入印度的实体经济领域。前者成本低、收益大、风险小，后者则是苦哈哈的。更为关键的是，印度各地的情况太过复杂，人家也不想趟这个浑水。

显而易见，莫迪的这套虽然已经是重大制度性突破，却根本没法将印度拉升到类似中国那样的制造业高度。

无处不是陷阱，还有越来越多的债务积累，却未能孵化出世界一流的出口赚美元的能力。

事实上，这是发展制造业的天然大忌！

你的制造业产品到底有没有竞争力，就看你赚美元的能力。如果赚不到足够的美元，那就是闭门造车，没用的。