这不是线性的，是复利的。

你现在看到的5.33%，可能只是个开始。如果市场继续对美国的财政能力失去信心，收益率继续往上飙——6%、7%、8%——那利息支出会像火箭一样蹿升。

到时候美国政府的处境是啥？

借新债—付利息—利息更高—借更多新债。

彭博社管这个叫“末日循环”。听着中二，但现实比名字残酷一百倍。

有分析人士预测，未来十年美国政府债务可能扩张到70万亿美元。按3.4%的加权平均利率算，年利息支出接近2.4万亿美元。

2.4万亿是啥概念？比现在整个联邦财政收入的四成还多。

到那时候，美国政府的全部税收，可能只够付个利息。

本金？想都别想。

五、美军能炸平一座山，炸不平一座债

最后咱们回到开头那个段子——“谁不买美债就炸谁”。

段子是假的，但段子背后的问题是真的。

美军是全球最强大的军事力量，这一点没人否认。11个航母战斗群，遍布全球的军事基地，每年8000多亿的军费。

但美军能让债券市场相信美国的财政能力吗？

不能。

美军可以让一个国家跪下，但没法让一个交易员在键盘上敲出“买入”。