第三记闷棍：法治与信誉，被打得满地找牙

这一夜之间的反转，最致命的还不是钱，而是信誉。一个国家，尤其是像美国这样的所谓“成熟经济体”，政策稳定性和可预期性是其信誉的基石。

昨天10%，今天15%。你让全球的投资者怎么想？今天能因为“重新审查”把税率涨5个点，明天会不会因为“心情不好”再涨10个点？这已经不是经济政策了，这是行为艺术。

更讽刺的是，特朗普这次换法律的背景。为什么换？因为最高法院判他之前的玩法违法了 。这就好比一个拳击手，拿着铁棍上场，被裁判红牌罚下，他赶紧扔掉铁棍，从裤裆里又掏出一根木棍，说：“咱不用那违规的铁棍了，用这个合规的木棍！”结果刚打一拳，他又觉得木棍不过瘾，偷偷把木棍削尖了，扎人。

伊利诺伊州那个州长普里茨克，直接就给特朗普开了张发票，让白宫给全州每家每户退1700美元，理由是之前违法征收的关税已经让大家买贵了东西 。肯塔基州长也在那嚷嚷，说人民理应得到退款 。虽然这钱最后能不能退回来，可能要打五年官司，但这个画面本身就极具讽刺意味——美国总统的关税政策，被自己国家的最高法院定性为违法，然后一堆州长追着屁股要账。