真相，有时确实扑朔迷离。

前一天美国还信誓旦旦，对全球征税不手软，关税政策绝不会变；后一天特朗普就宣布，暂停加税90天……

近乎180度大转弯背后，到底发生了什么？

一个不争的事实，就是美国债券市场的异动。

我看到，CNN报道就点评说，当股市暴跌、数万亿市值消失时，特朗普不为所动，耸了耸肩；但当债券市场惊慌失措时，他眨了眨眼，不得不采取行动。

特朗普不能不急。

现在美国有36万亿美元国债，如果利率维持在4.5%，美国一年光利息支出，就占到财政收入的四分之一；如果利率飙升，这是马斯克再怎么裁人，都弥补不了的重大损失，搞不好美国真会破产的。

特朗普自己也承认，债券市场正变得“让人不安”。

也就是说，债券市场异动，是迫使特朗普转变的最后一根稻草。

谁在抛美债？

很多人第一个想到的，我们也不用回避：中国！

中国可能有1000个理由采取措施，但还真不是中国。

我看到，福克斯商业笔者查尔斯·加斯帕里诺，10日在直播中就披露：抛美债导致美债利率上升的，不是中国，而是日本。

他说：“有很大基金公司的经理告诉我，导致昨天债券市场抛的，不是中国，而是日本，日本是我们债券的最大持有者……如果大规模出售债券，就意味着人们对美国经济失去信心，这就是我们实施90天关税冻结的原因，如果你不能出售你的国债，游戏就结束了……”